Chat with us, powered by LiveChat

"เฟดนิวส์ไวร์ใหม่": พาวเวลล์วางรากฐานการลดอัตราดอกเบี้ยให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ผู้แต่ง:Herry | 2024-07-11 01:55

สรุป: ตลาดไม่แยแสเพราะได้ยินเบาะแสที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ผลกระทบของ

"เฟดนิวส์ไวร์ใหม่": พาวเวลล์วางรากฐานการลดอัตราดอกเบี้ยให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น
 
เทรด Forex​:Nick Timiraos นักข่าว Wall Street Journal หรือที่รู้จักในชื่อ "New Fed News Agency" เขียนบทความเมื่อวันพุธและชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าโดยภายนอกแล้ว คำให้การของประธาน Federal Reserve Powell ในสองวันที่ผ่านมาก็มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อตลาด จริงๆ แล้วเป็นการบอกเป็นนัยว่าเกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยลดลง และการเปลี่ยนแปลงจุดยืนน่าจะคงอยู่นานกว่าการเปลี่ยนแปลงที่กระตุ้นให้เกิดการชุมนุมของตลาดเมื่อปลายปีที่แล้ว
 
ประมาณเดือนธันวาคม พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานหลายคนส่งสัญญาณว่าพวกเขาสามารถเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยได้ทันทีในช่วงกลางปีนี้ หากอัตราเงินเฟ้อซึ่งเห็นได้ชัดว่ากำลังเย็นลงในขณะนั้นยังคงดำเนินต่อไปในเส้นทางนี้ ในเดือนมีนาคม พาวเวลล์ยอมรับเป็นพยานในแคปปิตอลฮิลล์ว่าเฟด "อยู่ไม่ไกล" จากการได้รับความเชื่อมั่นที่จำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ย
 
กรณีของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไม่มั่นคง เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรกและเศรษฐกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่ง กรณีการลดอัตราดอกเบี้ยก็เริ่มชัดเจนในตัวเอง
 
แต่เมื่อพาวเวลล์กลับมาที่แคปิตอลฮิลล์ในสัปดาห์นี้ เขาเริ่มวางรากฐานสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง และอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น เขาชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานที่เย็นลงหมายความว่าแหล่งที่มาของอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องได้อ่อนแอลง นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่าความอ่อนแอเพิ่มเติมในตลาดงานอาจไม่จำเป็นและไม่เป็นที่พึงปรารถนา
 
พาวเวลล์กล่าวเมื่อวันพุธว่า การสร้างสมดุลระหว่างการรับประกันว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับคืนสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด ขณะเดียวกันก็ป้องกันการเลิกจ้างที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วคือ "สิ่งสำคัญอันดับหนึ่งที่ทำให้ฉันนอนไม่หลับในตอนกลางคืน" “การพยายามตัดสินใจที่มีโอกาสดีที่สุดในการบรรลุเป้าหมายนั้น นั่นคือสิ่งที่ผมคิดในตอนเช้าตรู่” เขากล่าว
 
เมื่อวันอังคาร พาวเวลล์กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าตลาดแรงงาน "ไม่ใช่ต้นตอของแรงกดดันเงินเฟ้อในวงกว้างในระบบเศรษฐกิจ" ซึ่งเป็นคำแนะนำที่ดี เมื่อพิจารณาถึงขอบเขตที่เจ้าหน้าที่เฟดกังวลในช่วงสองปีที่ผ่านมาว่าตลาดแรงงานที่ร้อนจัดสามารถรักษาระดับสูงไว้ได้ เงินเฟ้อ.
 
พาวเวลล์กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อที่สูงนั้นเกิดจากความขัดแย้งระหว่างอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและห่วงโซ่อุปทานที่ถูกหยุดชะงักจากการแพร่ระบาด อัตราเงินเฟ้อลดลงแม้ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตแข็งแกร่งในปีที่แล้ว เนื่องจากปัญหาคอขวดด้านอุปทานในตลาดแรงงานและผลิตภัณฑ์ผ่อนคลายลง
 
เขากล่าวเพิ่มเติมเมื่อวันพุธว่า “ผมคิดว่าตอนนี้เรามีความเข้าใจที่ดีขึ้นว่า (อัตราเงินเฟ้อ) มาจากไหน เพราะเราสามารถเห็นได้ว่าอะไรทำให้มันหายไป”
 
การเติบโตของเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ตามมาตรการที่เฟดต้องการ ลดลงจาก 4% ในปีก่อนหน้า แต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด กระทรวงแรงงานสหรัฐจะเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญอีกรายการในวันพฤหัสบดี - ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมิถุนายน
 
คำให้การของพาวเวลล์ในสัปดาห์นี้ไม่ได้รับการตอบรับที่ชัดเจนจากนักลงทุน อาจเป็นเพราะเขาไม่ได้บอกเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของเฟดในปลายเดือนนี้ และผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มคาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
 
ถึงกระนั้น ความคิดเห็นล่าสุดของพาวเวลล์ก็มีความสำคัญสำหรับผู้เฝ้าดูเฟดผู้มีประสบการณ์ เพราะพวกเขาแนะนำว่าแถบสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจต่ำกว่าเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
 
“สถานการณ์เปลี่ยนไปแล้ว” ลอเรนซ์ เมเยอร์ อดีตผู้ว่าการเฟดกล่าวในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ข้อมูลเงินเฟ้อที่น่าผิดหวังเมื่อต้นปีนี้ทำให้พาวเวลล์วิตกกังวล ดังนั้นเขาจึงระมัดระวังที่จะไม่ผ่านการปรับปรุงนโยบายเกี่ยวกับนโยบายของเฟด กระทำการที่จะเกิดขึ้น
 
แต่ความคิดเห็นของพาวเวลล์ในตอนนี้ชี้ให้เห็นว่าเขาเชื่อว่า "อัตราเงินเฟ้อกำลังกลับมาเป็นปกติ" และตลาดแรงงาน "จวนจะชะลอตัวลงโดยไม่จำเป็น" เมเยอร์กล่าว
 
ธนาคารกลางสหรัฐกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2565 และ 2566 ในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบ 40 ปีเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว เจ้าหน้าที่ Fed ได้คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ระหว่าง 5.25% ถึง 5.5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 20 ปี
 
เจ้าหน้าที่กำลังพยายามสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ และเร็วเกินไป การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงกว่าเป้าหมายของ Fed ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไปอาจส่งผลกระทบต่อการจ้างงาน
 
แม้ว่าอัตราการเลิกจ้างในปัจจุบันจะต่ำ แต่ก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเศรษฐกิจอ่อนแอลง โดยแนะนำว่าไม่ควรรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้สูงเกินไป อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นในปีนี้เป็น 4.1% ในเดือนมิถุนายนจาก 3.7% ณ สิ้นปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากการจ้างงานชะลอตัวลง และพนักงานใหม่หรือผู้จ้างงานใหม่ใช้เวลาในการหางานนานขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราการเลิกจ้างยังอยู่ในระดับต่ำ สถานการณ์นี้จึงไม่น่ากังวลเกินไปในขณะนี้
 
นอกจากนี้ การย้ายถิ่นฐานได้เพิ่มอุปทานของแรงงานในช่วงสองปีที่ผ่านมา และมีแนวโน้มลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ทำให้อัตราการว่างงานลดลง
 
อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ของ Fed รวมถึงพาวเวลล์ ได้ส่งสัญญาณว่าพวกเขาเพิ่มความระมัดระวังมากขึ้นสำหรับสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราการว่างงานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องด้วยเหตุผลที่น่าเป็นห่วง
 
“งานเรื่องเงินเฟ้อยังไม่เสร็จ เรามีงานที่ต้องทำอีกมาก แต่ในขณะเดียวกัน เราต้องคำนึงถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดแรงงานด้วย และเราเห็นการชะลอตัวของเศรษฐกิจเล็กน้อย ตลาดแรงงาน” นายพาวเวลล์กล่าว


ลิงค์หน้า: "เฟดนิวส์ไวร์ใหม่": พาวเวลล์วางรากฐานการลดอัตราดอกเบี้ยให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ ECN ที่ใหญ่ที่สุดในโลก