พาวเวลล์ ＂แอบช่วย＂ พรรคประชาธิปัตย์หรือไม่?

 

 

 

ฟอเร็กซ์ FXCG:ในขณะที่เราเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ของปี 2024 ปริศนาทางการเมืองของประธานเฟด Jerome Powell กําลังท้าทายมากขึ้นเรื่อยๆ

 

ในช่วงต้นปีตลาดเกือบจะมั่นใจว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม แต่ความคาดหวังเหล่านั้นได้กลับด้านโดยสิ้นเชิงหลังจากเกิดความประหลาดใจหลายประการในอัตราเงินเฟ้อและสัญญาณว่าเศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่น

 

สัญญาณล่าสุดเกิดขึ้นในวันศุกร์ เมื่อกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ กล่าวว่าดัชนี PPI เกินความคาดหมาย ขณะนี้การถกเถียงได้เปลี่ยนไปว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนหรือผลักดันประเด็นนี้ไปจนถึงช่วงปลายฤดูร้อน 

การเลื่อนกําหนดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่จําเป็นต้องเปลี่ยนภารกิจพื้นฐานของพาวเวลล์ในการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่จะทําให้ประธานเฟดขัดแย้งโดยตรงกับการเมืองของสหรัฐฯ ในปี 2024

 

บอสติกประธานเฟดแอตแลนตากล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาว่าเขาไม่คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงไตรมาสที่สามซึ่งเป็นช่วงเวลาที่รวมการประชุมทางการเมืองที่สําคัญสองครั้งและสิ้นสุดประมาณห้าสัปดาห์ก่อนวันเลือกตั้ง

 

ในปัจจุบันนักการเมืองระดับสูงของทั้งสองพรรคได้แสดงความเต็มใจที่จะเขย่าความคิดของพาวเวลล์

 

ที่โดดเด่นที่สุดคือเป็นผู้นําของพรรครีพับลิกัน ทรัมป์ซึ่งดูเหมือนจะมองว่าพาวเวลล์เป็นปฏิปักษ์เมื่อเร็ว ๆ นี้กล่าวว่า "สําหรับฉันแล้วดูเหมือนว่าเขากําลังพยายามลดอัตราดอกเบี้ย อาจเพื่อให้ใครบางคนได้รับการเลือกตั้ง" "

 

Mark Spindel ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Potomac River Capital และนักประวัติศาสตร์ของ Federal Reserve ตั้งข้อสังเกตว่าการจัดการกับกองกําลังทางการเมืองเป็นส่วนหนึ่งของความรับผิดชอบของเฟดมานานแล้ว "นั่นคืองานของพาวเวลล์ ความน่าเชื่อถือของเฟด นั่นคือกุญแจสําคัญที่แท้จริง "

 

ความท้าทายของพาวเวลล์คือการจัดการกับกองกําลังต่างๆ ของฤดูกาลเลือกตั้ง รวมถึงทรัมป์ที่คาดเดาไม่ได้ ซึ่งในตอนแรกแต่งตั้งพาวเวลล์ให้ดํารงตําแหน่งปัจจุบันในปี 2560 และตั้งแต่นั้นมาก็วิพากษ์วิจารณ์เขา

 

"แนวทางของทรัมป์คือการทําลายความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางสหรัฐ" สปินเดลตั้งข้อสังเกต เมื่อเร็ว ๆ นี้พาวเวลล์กล่าวในรายการ "60 Minutes" ว่า "การตัดสินใจของเราไม่ได้คํานึงถึงการเมือง" "

 

ข้อมูลเศรษฐกิจขู่ว่าจะบังคับให้เฟด "รอ"

จนถึงตอนนี้ ข้อโต้แย้งในการชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่คงที่

 

เศรษฐกิจสหรัฐเริ่มต้นปีด้วยการเพิ่มการจ้างงาน 216,000 ตําแหน่งในเดือนธันวาคม สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นเพียงสัญญาณแรกว่าไทม์ไลน์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ใช่เรื่องเร่งด่วน

 

ตามมาด้วยข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดในวันที่ 11 มกราคม ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดยังมีงานที่ต้องทํา ซึ่งจะช่วยสนับสนุนกรณีการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

รูปแบบนี้ยังคงดําเนินต่อไปในช่วงเจ็ดสัปดาห์แรกของปี 2024 มีข้อบ่งชี้หลายประการว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อกําลังร้อนขึ้นอีกครั้ง ซึ่งยิ่งตอกย้ําจุดยืนที่ระมัดระวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567 

 

โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลเงินเฟ้อทําให้เกิดคําถามว่ามันยากแค่ไหนที่จะทําให้ราคาไปถึง "ไมล์สุดท้าย" ของเป้าหมาย 2% ของเฟด

ความคิดเห็นใหม่จากเจ้าหน้าที่เฟดยังเน้นย้ําถึงความไม่แน่นอนนี้ Barr รองประธานเฟดด้านการกํากับดูแลกล่าวเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า "รายงานอัตราเงินเฟ้อดัชนีสินค้าอุปโภคบริโภคเดือนมกราคมเตือนเราว่าหนทางกลับสู่อัตราเงินเฟ้อ 2% อาจเป็นหลุมเป็นบ่อ" "

 

Bostic สมาชิก FOMC ปี 2024 กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้วว่าเขา "ยังไม่สบายใจ" เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างไม่หยุดยั้ง และ "แม้ว่ารายงาน CPI ในเดือนมกราคมจะกลายเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ แต่สถานการณ์นั้นอาจเป็นจริงได้ในบางครั้ง"

 

ปฏิกิริยาของ Goolsbee ประธานเฟดชิคาโกนั้นเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น เขาคลายความกังวลของตลาดเมื่อวันพุธที่ผ่านมา เขากล่าวว่าดัชนีราคาผู้บริโภคที่สูงกว่าที่คาดไว้ไม่ได้หมายความว่าเฟดจะไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567

 

dot plot ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้โดยเจ้าหน้าที่เฟดแสดงให้เห็นว่าคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ แต่ไม่ได้บอกว่าจะเริ่มเมื่อใด เจ้าหน้าที่จะอัปเดตการประเมินนี้ในการประชุมนโยบายครั้งต่อไปในเดือนมีนาคม

 

แรงกดดันทางการเมืองจะเพิ่มขึ้นทุกวันที่ผ่านไป

พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานของเฟดกําลังเตรียมพร้อมสําหรับแรงกดดันทางการเมือง ซึ่งจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเท่านั้น คาดว่าทรัมป์จะเป็นผู้นําในการดําเนินการ

 

ในการให้สัมภาษณ์ล่าสุดกับสื่อสหรัฐฯ ผู้สมัครที่อาจได้รับการเสนอชื่อจากพรรครีพับลิกันเรียกพาวเวลล์ว่า "มีการเมืองมาก" และกล่าวว่าเขาคิดว่าพาวเวลล์ "อาจทําบางสิ่งที่จะช่วยพรรคเดโมแครต"

 

อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์ไม่น่าจะเผชิญกับแรงกดดันจากไบเดน ซึ่งเป็นเจ้าของทําเนียบขาวคนปัจจุบัน ซึ่งทํางานอย่างหนักเพื่อหลีกเลี่ยงความคิดเห็นของสาธารณชนเกี่ยวกับนโยบายการเงินในช่วงที่เขาดํารงตําแหน่ง

แต่พันธมิตรของไบเดนอาจไม่คิดเช่นนั้น หากเฟดประสบความสําเร็จในการบรรลุสิ่งที่เรียกว่าซอฟต์แลนดิ้ง ก็จะเป็นสิ่งที่ดีสําหรับพรรคเดโมแครต ซึ่งจนถึงขณะนี้ได้พยายามขายนโยบายเศรษฐกิจที่เรียกว่า "ไบเดนโนมิกส์"

 

หัวก้าวหน้าบางคน เช่น เอลิซาเบธ วอร์เรน จากพรรคเดโมแครต ได้เรียกร้องให้พาวเวลล์ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเปิดเผย โดยอ้างถึงต้นทุนที่อยู่อาศัย

 

Claudia Sahm ผู้ก่อตั้ง Sahm Consulting กล่าวเมื่อวันอังคารว่า "ปีนี้จะเป็นปีที่เจ็บปวดสําหรับเฟด และพวกเขาได้รับผลกระทบในทุก ๆ ด้าน" "

 

พาวเวลล์ให้คํามั่นซ้ําแล้วซ้ําเล่าว่าจะกรองเสียงรบกวนโดยอ้างถึงบันทึกสองพรรคของเขาเองที่เฟดเพื่อเป็นหลักฐานว่าเขาสามารถทําได้

 

ในฐานะพรรครีพับลิกัน พาวเวลล์ได้รับการแต่งตั้งจากโอบามาให้ดํารงตําแหน่งผู้ว่าการเฟดเป็นครั้งแรก จากนั้นทรัมป์ได้รับการเลื่อนตําแหน่งเป็นประธานเฟด จากนั้นไบเดนขอให้ยังคงเป็นประธานเฟด