ดอลลาร์สหรัฐจะยังคง ＂ครองตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ＂ ในปีนี้ และสถานะซื้อของเงินยูโ

 

 

ฟอเร็กซ์ FXCG: ผู้จัดการสินทรัพย์ได้ลดการเดิมพันในการพุ่งขึ้นของเงินยูโรสู่ระดับต่ําสุดในรอบกว่าหนึ่งปี เนื่องจากตลาดพิจารณาถึงความเสี่ยงที่ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเฟดในปีนี้

 

นักลงทุนสถาบันปรับลดสถานะซื้อเงินยูโรลงสู่ระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 ซึ่งลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงห้าสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามข้อมูลตําแหน่งของคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) สําหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 ก.พ.

 

ตลาดเงินกําลังเดิมพันว่า ECB จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ซึ่งเร็วกว่าเฟด 1 เดือน เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในยูโรโซนผ่อนคลายลงเร็วกว่าในสหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้พวกเขาคาดว่า ECB จะผ่อนคลายลงเกือบหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์ในขณะที่เฟดผ่อนคลายลง 82 จุดพื้นฐาน

 

เจ้าหน้าที่ ECB ส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนเวลาอันควร โดย Spinalas สมาชิกสภาปกครองกล่าวว่าจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมอย่างแน่นอน และคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน

 

แม้ว่า EURUSD จะดีดตัวขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ทั้งคู่ยังคงลดลง 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี การไหลของเงินทุนที่ติดตามโดย State Street แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบัน "ขายออก" อย่างหนักในเงินยูโรในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

 

ดอยช์แบงก์กล่าวว่านักลงทุนเหล่านั้นได้ขายเงินยูโรเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 ส่วนใหญ่ ยกเว้นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ําที่สุด

 

Michael Metcalfe หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคของตลาดโลกที่ State Street กล่าวว่า "ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเราได้เห็นการซื้อคู่สกุลเงินยูโรจํานวนมากสําหรับฟรังก์และเยนเท่านั้น สิ่งนี้ดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าเงินยูโรกําลังถูกใช้เป็นสกุลเงินทางการเงิน "

 

จากข้อมูลของ CFTC นักลงทุนสถาบันได้ลดสถานะเงินยูโรระยะยาวหลังจากสร้างตําแหน่งยูโรระยะยาวสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีที่แล้ว ตลาดออปชั่นมีมุมมองเชิงบวกต่อการแข็งค่าของดอลลาร์ในปีหน้า แต่สิ่งที่เรียกว่าตัวบ่งชี้การกลับตัวของความเสี่ยงแสดงความเชื่อมั่นที่เป็นขาลงต่อเงินยูโรที่ร่วงลงสู่ระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

 

Goldman Sachs แนะนําให้นักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรระยะสั้นในสกุลเงินต่างๆ เช่น ดอลลาร์สหรัฐเทียบกับยูโรและโครนาสวีเดน เนื่องจากธนาคารเชื่อว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งเกินคาดหมายความว่าเฟดไม่รีบร้อนที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

 

นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs เขียนในหมายเหตุว่านักลงทุนควรซื้อตัวเลือกการโทร USD 3 ถึง 6 เดือนในคู่สกุลเงินดังกล่าว เนื่องจากธนาคารกลางรายใหญ่บางแห่งอาจเห็นความแตกต่างของนโยบายมากขึ้น หรือหากเฟดไม่ได้ให้พื้นที่มากนักสําหรับการผ่อนคลาย สกุลเงินต่างๆ เช่น ยูโรและ SEK จะเผชิญกับแรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคา

 

ตามรายงานหาก "เฟดกล่าวถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในขณะที่ลดอัตราดอกเบี้ย" ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นสําหรับเงินดอลลาร์จะถูกจํากัด ถึงกระนั้น Goldman Sachs เชื่อว่าในระยะยาว เงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงและการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปจะอ่อนค่าลงแม้ว่าจะช้าก็ตาม การคาดการณ์ 12 เดือนของ Goldman Sachs คือ EUR/USD จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.12

 

นักยุทธศาสตร์ของ Bank of America Michalis Rousakis และ Claudio Piron ยังกล่าวในรายงานว่า Bank of America Research เชื่อว่าดอลลาร์มีมูลค่าสูงเกินไปและคาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง โดยเงินยูโรเพิ่มขึ้นเป็น 1.15 ต่อดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2024

 

แบงก์ ออฟ อเมริกา คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในปัจจุบันจะเริ่มสอดคล้องกับความอ่อนแอในส่วนที่เหลือของโลกมากขึ้นโดยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯยังคงชะลอตัวลงและธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยสนับสนุนความเชื่อมั่นในความเสี่ยงและผลักดันค่าเงินดอลลาร์ให้ต่ําลงจากระดับที่มีมูลค่าสูงเกินไป อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดอลลาร์อาจอ่อนค่าลงในระดับที่น้อยกว่าที่ธนาคารกลางอเมริกาคาดไว้ และยังมีความเสี่ยงที่จะแข็งค่าขึ้น