หนี้ของสหรัฐฯ อาจก่อให้เกิด “ความเสียหายร้ายแรง” ต่อเศรษฐกิจโลก

 

เทรด Forex​：สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับหนี้ก้อนใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งทำให้นักเศรษฐศาสตร์กังวล

 

ตามการประมาณการของ Bank of America หนี้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ สูงถึง 34 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ และรัฐบาลสหรัฐฯ จะเพิ่มหนี้อีก 1 ล้านล้านดอลลาร์ทุกๆ 100 วัน

 

Les Rubin เป็นผู้คร่ำหวอดในตลาดและเรียกสถานการณ์หนี้ของสหรัฐฯ ว่าเป็นหนึ่งใน "โครงการแชร์ลูกโซ่ที่ใหญ่ที่สุดในโลก" ตามที่เขาพูด หนี้ก้อนใหญ่เป็นบ่อเกิดของปัญหาเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา รวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น คุณภาพชีวิตที่ลดลง และในกรณีที่เลวร้ายที่สุด มันยังอาจนำไปสู่ความไม่มั่นคงในระบบการเงินในวงกว้างอีกด้วย

 

สหรัฐอเมริกาขายคลังให้กับสถาบัน บุคคล และประเทศอื่นๆ แต่ระดับหนี้ที่สูงขึ้นทำให้เกิดคำถามว่าสหรัฐฯ จะสามารถชำระหนี้ของตนต่อไปได้หรือไม่ เมื่อปีที่แล้ว กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาขายคลังสมบัติมูลค่า 22 ล้านล้านดอลลาร์ แต่การประมูลคลังเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการของตลาดที่อ่อนแอ บ่งชี้ว่าในไม่ช้านักลงทุนอาจไม่สามารถแยกแยะคลังสมบัติใหม่ของสหรัฐฯ จำนวนมากได้

 

การประมูลพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปีและ 30 ปีเมื่อเร็วๆ นี้ได้รับการตอบรับเล็กน้อยจากตลาด เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะยังคงสูงต่อไปเป็นเวลานาน และอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงอยู่ สหรัฐอเมริกาจะดำเนินการขายพันธบัตรใหม่มูลค่า 385 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม

 

Rubin กล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่า "หากเราไม่สามารถขายหนี้ของประเทศได้ สหรัฐอเมริกาในฐานะเศรษฐกิจจะไม่สามารถดำเนินไปได้อย่างถูกต้อง รัฐบาลสหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับหนี้ของประเทศเพื่อความอยู่รอด และหากเราไม่สามารถขายได้จริงๆ หนี้ของประเทศของเรา เราไม่สามารถจ่ายบิลของเราได้”

 

หนี้มีความเป็นเงินเฟ้อโดยเนื้อแท้ ซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคสามารถคาดหวังราคาที่สูงขึ้นได้ หากรัฐบาลไม่ชะลอการออกตราสารหนี้ Jay Zagorsky นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยบอสตันอธิบายว่านี่เป็นเพราะหนี้กระตุ้นเศรษฐกิจและเร่งการจ้างงานและการเติบโตของค่าจ้าง หากเศรษฐกิจมีการจ้างงานเต็มที่ การออกตราสารหนี้ก็จะหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นด้วย

 

อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างน้อยหนึ่งเปอร์เซ็นต์เป็นเวลาเกือบสองปี และข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI เกินความคาดหมายเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน

 

Zagorsky เสริมว่าระดับหนี้ที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้คุณภาพชีวิตของชาวอเมริกันลดลง นั่นเป็นเพราะว่ายิ่งรัฐบาลสหรัฐฯ ต้องจ่ายดอกเบี้ยเป็นหนี้มากเท่าใด สหรัฐฯ ก็จะยิ่งใช้จ่ายกับประกันสังคมและลำดับความสำคัญอื่นๆ น้อยลงเท่านั้น

 

จากข้อมูลของกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา สหรัฐอเมริกาใช้เงิน 429 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการจ่ายดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวในปีที่แล้ว ซึ่งคิดเป็นเกือบ 240% ของการใช้จ่ายของรัฐบาลทั้งหมดในด้านการขนส่ง การพาณิชย์ และที่อยู่อาศัย

 

“ในไม่ช้า สิ่งที่สำคัญที่สุดที่รัฐบาลกลางจะใช้จ่ายเงินมากที่สุดจะไม่ใช่การป้องกันอีกต่อไป จะไม่ใช่การศึกษา จะไม่ใช่ที่อยู่อาศัย แต่จะเป็นดอกเบี้ย” ซากอร์สกีกล่าว

 

Rubin เตือนว่าเนื่องจากสถาบันทั่วโลกถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ จำนวนมาก หากโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนสูญเสียความมั่นใจในคลังสหรัฐฯ ว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย สิ่งนี้จะกระตุ้นให้เกิดความวุ่นวายในตลาดการเงิน ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด หากระดับหนี้สูงเกินไปและผู้คนเชื่อว่าสหรัฐฯ อาจไม่สามารถชำระหนี้ได้ Rubin คาดการณ์ว่าตลาดจะล่มสลาย

 

เขากล่าวว่า: "เงินหลายล้านล้านดอลลาร์ในงบดุลทั่วโลกจะถูกลดคุณค่าลงอย่างมากหรือไร้ค่า การจ่ายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อาจถูกลดทอนลง ซึ่งจะสร้างความหายนะต่อเศรษฐกิจโลกและนำไปสู่ความวุ่นวายในที่สุด เราไม่สามารถปล่อยให้มันเป็นอย่างนั้นได้ ”

 

รัฐบาลสหรัฐฯ แทบไม่สามารถทำได้เพื่อป้องกันปัญหาเหล่านี้ไม่ให้ก่อตัวขึ้น ซากอร์สกีและรูบินกล่าว นอกเหนือจากการลดการออกหนี้ใหม่ ตามทฤษฎีแล้ว รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถพิมพ์เงินเพื่อชำระหนี้ได้ แต่จะส่งผลให้ปริมาณเงินพุ่งสูงขึ้น และก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรง

 

การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสามารถทำให้หนี้ยั่งยืนมากขึ้น แต่หนี้ของสหรัฐฯ กำลังเติบโตเร็วกว่าเศรษฐกิจมาก โดยยอดหนี้ของสหรัฐฯ เติบโตขึ้น 86% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ขณะที่ GDP เติบโตเพียง 63% ตามข้อมูลของ Federal Reserve

 

นักเศรษฐศาสตร์ไม่แน่ใจว่าหนี้จะกลายเป็นปัญหาอย่างแท้จริงในสหรัฐอเมริกาเมื่อใด หากอัตราการกู้ยืมไม่ช้าลง Rubin คาดการณ์ว่าจะเกิดวิกฤตบางรูปแบบภายในทศวรรษหน้า “ผมไม่คิดว่าจะเกิดอะไรขึ้นในตอนนี้” รูบินกล่าว “ในสถานการณ์ที่มองโลกในแง่ดี ผมคงบอกว่าเรามีเวลาอีก 10 ปีหรือน้อยกว่านั้นในการแก้ปัญหานี้”