อย่ากลัวเฟดและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น! ECB “พร้อมลุย” ลดดอกเบี้ยเดือน มิ.ย

 

 

 

เทรด Forex​： แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นได้ชะลอความคาดหวังในการเปลี่ยนแปลงนโยบายผ่อนคลายจากธนาคารกลางสหรัฐ และความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง แต่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปยังคงยึดมั่นในแผนการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้

 

ปัจจุบัน นักลงทุนทั่วโลกกำลังทบทวนวงจรการผ่อนคลายทางการเงินทั่วโลกที่คาดหวัง หลังจากที่ราคาสหรัฐที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐล่าช้า แผนการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่าเป็น "ปืนเริ่มต้น" สำหรับธนาคารกลางอื่นๆ

 

คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรปชี้เป็นนัยอย่างยิ่งว่าธนาคารกลางยูโรโซนอาจยังคงเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก แต่ได้ระมัดระวังที่จะปล่อยให้มีที่ว่างสำหรับนโยบายในอนาคต

 

เพื่อนร่วมงานของลาการ์ดเกือบทั้งหมดในธนาคารกลาง 20 ยูโรโซน แสดงความชัดเจนมากขึ้นว่าพวกเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะถึงเป้าหมาย 2% ของ ECB ภายในปีหน้า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยูโรโซนค่อยๆ ลดลง

 

ทุกคนเน้นย้ำว่าการตัดสินใจของ ECB จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา โดยเฉพาะด้านค่าจ้าง ผลกำไร และผลิตภาพ

 

มุลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางเอสโตเนียกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า "ตราบใดที่การพัฒนาเศรษฐกิจสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา เราก็มีเหตุผลที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งภายในสิ้นปีนี้หลังจากเดือนมิถุนายนปีนี้"

 

แม้แต่น็อตต์ ผู้ว่าการธนาคารกลางชาวดัตช์จอมขี้โมโห ยังกล่าวว่าเขา "รู้สึกไม่สบายใจ" กับการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2567

 

Simkus ผู้ว่าการธนาคารกลางลิทัวเนียกล่าวว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสามครั้ง และ Villeroy ผู้ว่าการธนาคารฝรั่งเศสเชื่อว่าการพัฒนาล่าสุดในตะวันออกกลางและสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปถือเป็น เหตุผลที่ควรระมัดระวังมากขึ้นแต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน สถานการณ์ในเขตยูโร

 

อัตราเงินเฟ้อลดลงในทุกพื้นที่ของเขตยูโร ยกเว้นภาคบริการ Frederik Ducrozet หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐศาสตร์มหภาคของ Pictet Wealth Management กล่าวว่า:

 

“ผมคิดว่าเงื่อนไขทั้งหมดพร้อมแล้วสำหรับ ECB ที่จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และฉันคาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยไตรมาสละครั้ง และอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในเดือนตุลาคม”

 

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางรายเริ่มไม่แน่ใจในการตัดสินใจของ ECB เนื่องจากตลาดสกุลเงินไม่ได้กำหนดราคาเต็มจำนวนอีกต่อไป เนื่องจากคาดการณ์ว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในเดือนธันวาคม

 

เทรดเดอร์กำลังเดิมพันว่าหากไม่มีวิธีอื่นใดที่จะหยุดยั้งความอ่อนค่าของเงินยูโรได้ ในที่สุดธนาคารกลางยุโรปก็จะถูกบังคับให้ปฏิบัติตามผู้นำของเฟด นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กล่าวในรายงานว่า

 

"เมื่อเทียบกับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้นก่อนหน้านี้ อัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากสกุลเงินทำให้เรามีเหตุผลที่จะต้องกังวลเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB"

 

อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายโดยทั่วไปพอใจกับความผันผวนของเงินยูโร

 

“จนถึงขณะนี้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความสงบสุขมาก” ผู้ว่าการธนาคารกลางโครเอเชีย Vujcic กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Panetta ผู้ว่าการธนาคารแห่งอิตาลีเน้นย้ำว่าผลกระทบที่ผ่อนคลายของค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงมักจะถูกชดเชยด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น ส่งผลให้เงื่อนไขทางการเงินสุทธิเข้มงวดขึ้น

 

สมาชิกผู้บริหารเกือบทั้งหมดเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนแอกว่าเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกามากและจำเป็นต้องมีแนวทางที่แตกต่างออกไป

 

“เศรษฐกิจสหรัฐฯ และยูโรโซนแยกตัวออกจากกัน” Wensch ผู้ว่าการธนาคารกลางเบลเยียมกล่าว “ช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed และ ECB ไม่ใช่เรื่องใหม่และมีแนวโน้มที่จะกว้างขึ้น”

 

วิลเลอรอย ผู้ว่าการธนาคารแห่งฝรั่งเศสแห่งฝรั่งเศส คาดการณ์ว่า ตราบใดที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารกลางยุโรปยังคงสูงกว่า 2.5% หรือแม้กระทั่ง 2% สิ่งนี้จะยังคงกำหนดข้อจำกัดต่อเศรษฐกิจ วิลเลรอยเป็นบุคคลที่มีอิทธิพลในสภาปกครองของ ECB Centeno ผู้ว่าการธนาคารแห่งโปรตุเกสก็เห็นด้วยเช่นกัน Schnabel สมาชิกผู้บริหารธนาคารกลางยุโรปกล่าวในงานว่า:

 

การเติบโตของผลิตภาพจะยังคงลดลง และความต้องการบริการที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยน้อยลงจะยังคงแข็งแกร่งเพียงพอ"