สัญญาณรบกวนดังขึ้นอีกครั้ง! เงินเยนตกลงต่ำกว่าเครื่องหมาย 155

 

เทรด Forex​：ก่อนตลาดสหรัฐฯ ในวันพุธ ค่าเงินเยนร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 155 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1990 โดยแตะระดับลึกถึง 155.17 จากนั้นจึงฟื้นตัวขึ้นเมื่อตลาดตอบสนองต่อสัญญาณการแทรกแซงจากญี่ปุ่น เจ้าหน้าที่เพื่อสนับสนุนสกุลเงิน

 

นักวิเคราะห์หลายคนมองว่า 155 เป็นจุดเตือนการแทรกแซง และเชื่อว่าหากทางการญี่ปุ่นไม่เข้ามาแทรกแซงที่นี่ ตลาดหมีอาจผลักดันค่าเงินเยนอย่างรวดเร็วไปที่ 160 เมื่อเทียบกับดอลลาร์

 

 

เกิดขึ้นหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าสูงสุดในรอบ 5 เดือน และเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่น่าจะรีบเร่งลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งอาจส่งผลให้ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นยังคงมีอยู่ค่อนข้างมาก เงินเยนอ่อนค่าลงประมาณ 9% เมื่อเทียบกับดอลลาร์จนถึงปีนี้ ทำให้เป็นสกุลเงินที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในกลุ่ม G10

 

เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นกล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าพวกเขาจะดำเนินการที่จำเป็นเพื่อจัดการกับความผันผวนของเงินเยนที่มากเกินไปหากจำเป็น รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ชุนิ ซูซูกิ กล่าวในรัฐสภาเมื่อวันอังคารว่า สภาพแวดล้อมพร้อมที่จะแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเมื่อจำเป็น

 

ในแถลงการณ์ร่วมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐฯ ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ กล่าวว่าพวกเขาจะหารืออย่างใกล้ชิดต่อไปเกี่ยวกับการพัฒนาตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขณะเดียวกันก็รับทราบถึงความกังวลร้ายแรงของญี่ปุ่นและเกาหลีใต้เกี่ยวกับการอ่อนค่าของสกุลเงินของพวกเขาเมื่อเร็วๆ นี้

 

“ผมคิดว่าความเสี่ยงที่เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงยังคงมีความเสี่ยงสูง โดยไม่คำนึงถึงระดับของการแทรกแซง” วิน ทิน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดระดับโลกของ Brown Brothers Harriman กล่าว

 

นักวิเคราะห์สถาบัน Ven Ram ชี้ให้เห็นว่าเงินเยนไม่ได้กำหนดระดับเฉพาะที่จะกระตุ้นให้ทางการญี่ปุ่นเข้ามาแทรกแซงตลาด แต่ความเร็วที่เงินเยนอ่อนค่าลงมีความสำคัญมากกว่า ระดับ 155 นี้อาจมีความสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ในการซื้อขายออปชัน แต่จะมีความสำคัญน้อยกว่าสำหรับกระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น เนื่องจากแบบจำลองจะพิจารณาเงินเยนเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ไม่ใช่แค่เทียบกับดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

 

จากการคุกคามของการแทรกแซงค่าเงินจากญี่ปุ่นที่กำลังจะเกิดขึ้น ธนาคารเพื่อการลงทุนกำลังดิ้นรนเพื่อคาดการณ์ว่าเงินเยนที่ตกต่ำยังมีช่องทางที่จะร่วงลงอีกมากเพียงใด

 

หน่วยธนาคารเอกชนของ JPMorgan และ Bank of America เชื่อว่าค่าเงินเยนอาจร่วงลงสู่ระดับ 160 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ T. Rowe Price ยังพิจารณาถึงความเสี่ยงที่ราคาจะตกลงไปที่ประมาณ 170 ซึ่งเป็นระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายในช่วงปี 1980

 

อดีตเจ้าหน้าที่แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาวุโสของญี่ปุ่นคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงตลาดก่อนที่เงินเยนจะตกลงไปที่ 160 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ นอกจากนี้เขายังเชื่อด้วยว่าหากเงินเยนที่อ่อนค่าลงเริ่มส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ นี่อาจเป็นแรงจูงใจให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นดำเนินการ และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม แม้ว่าจะแก้ไขแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนผ่านนโยบายการเงินก็ตาม จะเป็นเรื่องยาก

 

ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น นายคาซูโอะ อูเอดะ ไม่ได้ปฏิเสธการใช้มาตรการเชิงนโยบายเพื่อจัดการกับปัญหาอัตราแลกเปลี่ยน เงินเยนที่อ่อนค่ากำลังสร้างความสับสนให้กับแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะกล่าวหลังจากการประชุมรัฐมนตรีคลังกลุ่ม 20 (G20) ในกรุงวอชิงตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

 

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะสรุปการประชุมนโยบายครั้งล่าสุดในวันศุกร์ ตามรายงานของสื่อ ในการประชุมครั้งนี้ ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วต่ออัตราเงินเฟ้อ เงินเยนที่อ่อนค่าอาจกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อที่กดดันต้นทุน และผู้บริหารบางคนในบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินเยนได้เริ่มแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบโดยรวม

 

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 34 ปี นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นของการปรับนโยบายให้เป็นปกติหรือไม่

 

Ryutaro Kono หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ญี่ปุ่นของ BNP Paribas กล่าวว่า "ความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคมกำลังเพิ่มขึ้น" เขากล่าวว่า "เงินเยนมีแนวโน้มที่จะค่อยๆ ลดลง" เนื่องจากทางการเชื่อว่าในสกุลเงิน With ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงตึงเครียด การแทรกแซงไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง

 

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อรายไตรมาสล่าสุดของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและคำอธิบายความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเป็นหนึ่งในวิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับธนาคารกลางในการส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า สัญญาณ Dovish อื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้น ตามที่ผู้เฝ้าดูตลาดบางรายระบุ ได้แก่ โครงการซื้อพันธบัตรและภาษาของธนาคารกลางที่อธิบายการซื้อ