“ผู้บังคับบัญชาลำดับที่สอง” ของเฟด: ควรรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนกว่าอัตราเงิ

 

เทรด Forex : โทมัส เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟดกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า เป็นการเหมาะสมที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่จนกว่าจะมีหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสู่เป้าหมาย 2% เขาเชื่อว่านโยบายของเฟดมีข้อจำกัดและชี้ไปที่การชะลอตัวของความคืบหน้าในการต่อต้านเงินเฟ้อในไตรมาสแรกซึ่งเป็นข้อกังวล

 

“จากการชะลอตัวของความคืบหน้าในการต่อต้านเงินเฟ้อ จึงเหมาะสมที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้อยู่ในช่วงจำกัดในแง่ของการลดอัตราเงินเฟ้อให้เป็นไปตามเป้าหมาย ดังที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน” เจฟเฟอร์สันกล่าวในการเตรียมข้อสังเกตสำหรับการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คลีฟแลนด์ ... เราจะมองหาหลักฐานเพิ่มเติมต่อไปว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ผมคิดว่าเหมาะสมที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้อยู่ในขอบเขตที่กำหนด”

 

เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา ผู้กำหนดนโยบายของ Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับสูงสุดในรอบ 23 ปี ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ไม่ได้แสดงความคิดเห็นว่าเมื่อใดควรลดอัตราดอกเบี้ย เจฟเฟอร์สันกลายเป็นเจ้าหน้าที่หมายเลข 2 ของเฟดเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ความเห็นของเขามีแนวโน้มที่จะสอดคล้องกับความเห็นของพาวเวลล์ซึ่งมีกำหนดขึ้นพูดในวันอังคารมาก

 

นอกจากนี้ เจฟเฟอร์สันยังตั้งข้อสังเกตว่าการสื่อสารระหว่างเจ้าหน้าที่ที่มีมุมมองที่แตกต่างกันอาจทำให้เกิดความสับสนในที่สาธารณะเกี่ยวกับกระบวนการนโยบายได้ เขาพูดว่า:

 

“มุมมองที่หลากหลายระหว่างผู้กำหนดนโยบายสามารถช่วยกระตุ้นการถกเถียงและปรับปรุงนโยบายได้ในที่สุด แต่ในกรณีนี้ การสื่อสารอาจเพิ่มมากขึ้นแทนที่จะลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของเรา”

 

นโยบายการสื่อสารของ Fed กำลังกลายเป็นหัวข้อที่เกี่ยวข้องในการทบทวนเชิงกลยุทธ์ของ Fed เนื่องจากความผันผวนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมุมมองของเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การตรวจสอบจะเริ่มในปลายปีนี้และยังไม่มีการประกาศรายละเอียดใดๆ

 

ในขณะที่เจ้าหน้าที่บางคนกำลังมองหารูปแบบใหม่เพื่อนำเสนอจุดยืนทางนโยบาย เจฟเฟอร์สันแสดงความกังวลเกี่ยวกับเสียงขรมของวิทยากรแต่ละคน “โอกาสที่จะเกิดความเข้าใจผิดเกี่ยวกับตลาดมีสูงเป็นพิเศษ เมื่อผู้กำหนดนโยบายหลายคนพูดพร้อมๆ กันและมีมุมมองที่แตกต่างกัน” เขากล่าว

 

เจ้าหน้าที่ของเฟดกำลังหารือถึงวิธีอื่นในการสื่อสารหลังการประชุมเดือนพฤษภาคม สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) ซึ่งเป็นการรวบรวมการคาดการณ์ที่แตกต่างกัน 19 รายการ ไม่ใช่การคาดการณ์พื้นฐาน แต่นั่นคือสิ่งที่ตลาดมักจะตีความ

 

เจฟเฟอร์สันเน้นประเด็นนี้ โดยสังเกตว่าการคาดการณ์รายไตรมาสเป็นเพียงมุมมองของผู้กำหนดนโยบายในช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น

 

เขาบอกว่าเขาไม่ต้องการให้สาธารณชนถือว่าเขารับผิดชอบต่อการทำนายหรือการทำนายแบบใดแบบหนึ่ง "เพราะนั่นอาจเป็นกรณีที่ฉันอธิบายความคิดของฉัน แต่ข้อมูลและข้อมูลอาจแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงหลังจากนั้น"

 

Goolsby ประธานเฟดแห่งชิคาโกกล่าวเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาว่า SEP "ไม่มีประโยชน์มากนัก" ในการถ่ายทอดมุมมองของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับวิธีตอบสนองต่อข้อมูลใหม่

 

อย่างไรก็ตาม Goolsby ยินดีที่จะถ่ายทอดมุมมองที่แตกต่างกันของผู้กำหนดนโยบาย “คนที่มีโลกทัศน์ต่างกันจะช่วยให้ตัดสินใจได้ดีขึ้น” เขากล่าว “ไม่มีอะไรผิดในการทำให้มุมมองเหล่านั้นเป็นที่รู้จักต่อสาธารณะ มันคือความจริง”